デンマークの年金基金が1億ドル相当の米国債を売却

建前は米財政の悪化

デンマークの年金基金AkademikerPensionが、米国の「貧弱な政府財政」を理由に、約1億ドル相当の米国債を売却すると発表しました。この決定は、トランプ前大統領によるグリーンランド買収の脅威や、欧州諸国に対する関税賦課の可能性を巡り、米国とデンマーク間の緊張が高まる中でなされました。同基金の投資責任者は、この政治的摩擦が決定を容易にしたと示唆しています。

米国では昨年度1.78兆ドルの財政赤字を記録し、ムーディーズ・レーティングスは米国債の格付けをAa1に引き下げています。このニュースを受け、市場では米国債利回りが急騰し、ドルと株は下落、金は史上最高値を更新するなど、「アメリカ売り」の動きが加速。著名投資家レイ・ダリオ氏も、米国が安定した貿易パートナーと見なされなくなれば、各国のソブリンファンドが米国への投資を売却し始める可能性があると警鐘を鳴らしています。この動きは、米国の財政状況と国際関係の緊迫化が、世界経済に及ぼす影響を示唆しています。

背景と詳細

AkademikerPensionのアンダース・シェルデ投資責任者は、米国債売却の主な理由として、数十年にわたる政府の過剰支出により膨張する米国の債務に直面していることを挙げました。同氏は「米政府の財政が貧弱であると見ている」と述べ、流動性およびリスク管理の代替手段を見つける必要性を強調しました。

この発表は、トランプ前大統領がグリーンランドの米国への売却を再度要求し、2月1日から欧州諸国に対して関税を課すと脅迫、さらに6月1日には最大25%に引き上げる可能性を示唆した直後に行われました。グリーンランドのイェンス＝フレデリック・ニールセン首相は、「圧力には屈しない」と表明し、対話と国際法に基づく立場を堅持する姿勢を示しています。

欧州の指導者たちは、これに対抗して報復関税やその他の経済的措置を検討していると報じられています。ムーディーズは既に5月に米国債の格付けをAaaからAa1に引き下げており、予算赤字と高い金利での債務借り換えに伴う高コストを指摘していました。著名投資家レイ・ダリオ氏は、世界経済フォーラムで「貿易赤字や貿易戦争の向こうには、資本と資本戦争がある」と述べ、各国が米国債の購入に消極的になる可能性について言及し、金融市場における地政学的な緊張の高まりを浮き彫りにしています。

海外の反応

ヨーロッパ諸国は皆、これに続くべきだ。もし米国がもはや同盟国でないなら、なぜ我々が彼らの債務を支える必要があるのか？

私も米国株を売ったよ。どのみち砂上の楼閣はすぐに崩れるだろうからね。

私もだよ。以前は米国市場全体のETFにかなり大きく投資していたけど、今はカナダや世界市場のETFに切り替えた。

問題は、米国株式市場が下落すると、他の市場も巻き込まれて下落してしまうことだ。

この時点で売るのは倫理的には賛成だけど、高く買って安く売るように感じる（もし米国市場が崩壊すると考えるなら）。

「安い」って、史上最高値から2%下がっただけのこと？かなり高いと思うけどな。本当に安く売るというのは、今日よりも20%安くなった1ヶ月後のことだろ。

ドル建てで見れば好調だ。でも国際市場と比較すると、今年は「ドル価値の損失」で米国は不調だった。

確かに。問題は、なぜ米国が他の市場に対して回復するのか、ということだ。今のところ希望はあまり見えない。

もし米国市場が暴落するなら、今売る方が待つよりも良いんじゃないか？30%の下落を予想しているなら、この時点でなぜ保持するのか理解できない。

米国市場は世界最大の消費市場であり、その地位は変わっていない。米国市場へのどんなショックも、世界の残りの国々に大きく影響するだろう。

ワールドETFでも70%は米国株だ。米国を除くワールドETFこそが正しい選択だ。